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2019特輯:產業發展危中有機

時間: 2019-01-20 09:18:00 來源:   網友評論 0
  • 經濟運行穩中有變、變中有憂,外部環境復雜嚴峻,經濟面臨下行壓力。

作者:南京鋼鐵集團有限公司市場部部長、高級工程師-張秋生

來源:金聯創鋼鐵


機遇一

國內經濟穩定壓倒一切

      ◆2018年經濟概述:經濟運行穩中有變、變中有憂,外部環境復雜嚴峻,經濟面臨下行壓力。

      ◆2019年三大標簽:新中國成立70周年;第一個100年,全面建成小康社會;十三五的收官之年。

      ◆2019年經濟基調:穩定壓倒一切,多項政策發力托底經濟。


國內經濟穩定壓倒一切,2019GDP增速6.2%-6.4%

機遇二

資金流動性寬裕

1、寬信用+寬貨幣+逆周期調節。央行將通過定向降息、多次降準(3-4次)、配合MLF、SLF、OMO等貨幣政策工具,資金流動性有望寬松。

2、引導利率下行。基準利率仍處低位,TMLF定向降息,多舉措引導利率下行。

3、民營企業家是自己人。民營企業貢獻了50%以上的稅收、60%以上的GDP70%以上的技術創新成果、80%以上的城鎮勞動就業、90%以上的企業數量。

擴張性財政政策“保駕護航”,發力穩增長

1、擴大內需:減稅(增值稅已降1%,預計還要降3%),降費(降低物流、電力等各類成本),提高貨物出口退稅1%-3%。后期將出臺更大規模的減稅降費力度,預計釋放資金2萬億左右

2結構調整:大幅度增加地方專項債和國債規模、專項資金、專項基金等財政基金,支持PPP等結構性調節,確保流動性能真正進入實體經濟。

3、中央政府加杠桿:適度擴大財政支出規模,財政赤字率有望突破3%,預計釋放資金2萬億左右。

機遇三

改革紅利逐步遞減


機遇四

環保治理抑制供應機遇

1、環保限產差異化,由“一刀切”到“切一刀”。

2、超低排放改造啟動,倒逼企業轉型升級或產能退出。

3、防污染方向不變,三年藍天保衛戰環保全覆蓋。

4、生態環保部啟動“千里眼計劃”,對鋼廠水、氣體等污染排放進行實時在線監測。

5、環保治理有望從大氣轉向水、土壤、固廢危廢等領域。

機遇五

兼并重組和產業布局加速

1、后去產能時代主要任務:減量置換(進一步削減過剩產能);優化產業布局;調整工藝結構(有序發展電爐鋼)。

2、粗鋼去產能接近尾聲,煤焦去產能仍在路上。

3、焦炭行業供給側改革正式開啟。焦炭主產區“2+26”城市、汾渭平原和長三角區域開始強化督查,焦炭濕熄改干熄,沿海港口焦炭汽運改鐵運,焦炭行業供給側改革正式開啟。

4、鋼鐵和焦化行業兼并重組有望加快推進。上游煤炭前10名集中度41%,獨立焦企前10名集中度僅有13%,下游鋼鐵前10名集中度34%,距“十三五”規劃目標60%差距較大。

國家優化鋼鐵產業布局推演

      后去產能時代,鋼鐵產業優化布局。京津冀鋼鐵產能逐步退出,鋼廠與煤礦戰略合作向鋼廠與焦企轉移。鋼鐵及上游煤焦礦行業兼并重組加快,產業布局不斷優化,產業集中度提升,鋼廠的定價權增強。未來鋼鐵產業布局模式推演如下:

1)南部鋼鐵產業基地:湛江港(寶鋼)和防城港(柳鋼、廣西盛隆)鋼鐵基地。

2)北部環渤海鋼鐵產業基地:曹妃甸(首鋼京唐、河北前進、唐銀、唐山不銹)、京唐港(唐鋼)、唐山豐南工業區和渤海新區(縱橫鋼鐵、鑫通冷軋鍍鋅、瑞豐鋼鐵)。

3)東部沿海鋼鐵產業基地:南通(中天)、鹽城(徐州寶豐、龍騰特鋼、梅鋼)、連云港(鑌鑫、興鑫)、日照(濟鋼搬遷)、青島(青鋼)。

4)西南、西北、華南地區以發展電爐鋼為主。

5)其它區域退城進園:如邯鄲歙縣(邯鋼、石鋼、天鋼)。

6)部分產能轉移到東南亞:馬來西亞(廣西盛隆)、印尼(青山、新武安鋼鐵、霸州新亞、武安市永誠鑄業)、泰國(邢臺德龍)。

機遇六

需求圍繞主輔線展開

2019年需求端主要圍繞兩條主線和兩條輔線展開。兩條主線分別是以基建補短板石油化工新能源為核心的下游產業鏈;兩條輔線分別是軍工海洋為核心的下游產業鏈,輔線是中長期戰略。

一帶一路、雄安新區、粵港澳大灣區、鄉村振興、城市群、新型城鎮化等是2019年鋼材需求增量的主要因素。

一、基建仍是托底經濟的壓艙石,投資增速小幅增長

◆基建投資增速止跌回升。國家將通過擴內需,拉基建對沖出口、房地產和經濟下行壓力。基建對經濟的拉動效應將在明年體現,2018年基建增速3.8%左右,預計2019年基建投資小幅增長,增速5%-10%。

惠及長材的有:建筑用材,工程機械、鐵路彈簧、軸承、剎車片、鉤尾框及配件。

       ◆2019年交通基建投資大幅增長。全國各地加大基建投資力度。2018年全國基建投資計劃總額4萬億左右,近1個月批復接近9000億基建項目。未來基建投資補短板將可能重點集中在農村的電網改造、公路、水利、通訊、地下管網和環境污染治理等領域。2018-2020年,預計鄉村基建規模達4.52萬億元。

      十三五期間,交通運輸行業投資額達16.5萬億。2016-2018年投資額超過9萬億元,預計2019-2020年交通基建投資額7.5萬億。

         二、房地產從經濟的“助推器”轉變為“穩定器”,2019年投資增速5%左右

1、房地產是中國經濟的支柱性產業,是經濟周期之母。各地對房地產的依賴度非常高,又涉及民生問題,國家的政策是穩地價穩房價穩預期,保持房地產市場平穩發展。

房地產涉及60個行業,2017年房地產對GDP的直接貢獻6.5%,加上建筑業后12.8%,加上租賃及商務活動約15.3%,加上零售批發24.9%,加上金融保險約33.3%。如果地產崩盤對國家將是災難。

2、中國城鎮化仍有很大提升空間。目前中國城鎮化率58.52%,美國已經達到90%,房地產市場長期看人口,中期看土地,短期看金融。2.8億存量農民人口和7300萬流動人口,會帶來住房的巨大需求。

    3、房地產出現“雙底”。

   2018年宏觀的底:在政府去杠桿下,使政府對于土地財政更為依賴,“宏觀的底”出現;部分地方政府加大土地供應;市場出現拿地機會,企業現金充裕,加快拿地。

    2019年持續探底:2019年市場需求仍在,行業將持續探底,政策維持高壓,但有松動的可能;疊加企業償債高峰,部分企業陷入危機,2018年拿地機會有可能成為一次“陷阱”。

   2020年筑底反彈:2020年市場進入底部,政策開始轉向,筑底反彈成為必然。

   4、房地產庫存連續三年下降,庫存處于低位

截止到11月末,全國待售面積52627萬平方米,較2015年末高點下降19226萬平方米,降幅26.8%。去庫存政策接近尾聲,多數城市去化周期在18個月以下,三四線城市去化周期位于低位。

土地供給大幅增加。2018年,全國300個城市共推出土地30317宗,同比增加12%;推出土地面積128440萬平方米,同比增加20%。

5、房地產新開工面積大幅增加對投資傳導的滯后效應。1-11月房屋新開工面積增長16.8%,較2017年增速提高10.07%,按照房地產施工周期8-12個月,明年房地產的鋼材需求不會太差。

6、房地產變相松綁。菏澤市、深圳、合肥、珠海等市房地產適度松綁。

7、房地產調控政策底部逐漸形成,房貸利率下調,房企融資有所松動。11月全國首套房貸款平均利率為5.71%,與上月持平,結束了22個月以來的“連漲”,出現見頂的信號。

三、油氣化工持續好轉

預計2019年石油、天然氣、水電、風電、核電的投資力度加大,LNG 接收站及輸氣管道的建設有望加碼,化工行業受供給側改革及上下游行業好轉等因素影響,將逐步向好。

油氣行業進入復蘇周期。國內油氣產業作為維護能源安全和補短板的重要抓手,其投資有望提速,油氣行業步入新一輪的景氣周期。

油氣化工持續好轉

1、石油化工行業利潤大幅增長。1-11月份,石油天然氣利潤總額1744.3億元,同比增長332.8%;化工利潤總額4900.2億元,同比增長19.1%。

2、天然氣應用有望逐步增加。目前我國正在持續改進能源結構,天然氣消費占比也在逐年提高中。

3、天然氣基礎設施不足。一方面我國天然氣管道和地下儲氣庫不足,另一方面,天然氣利用存在“最后一公里”短板,全國有超過 20%的地級行政單位、約 30%的縣級行政單位沒有接通管道氣。


工程機械小幅增長。工程機械保持小幅增長,但增速放緩,預計挖掘機同比增長 50%;推土機同比增長30%,對中厚板需求形成支撐。

造船緩慢復蘇。預計造船行業逐步復蘇,LNG船、集裝箱船、油輪、干散貨船需求保持緩慢增長態勢。受成本上升,船企利潤收縮,全球經濟下行等因素影響,對造船需求形成制約。

高端制造業有望增長。隨著工業產品精細化、高端制造業的發展,國產替代進口高標軸承用量會增加。 

裝配式建筑迎來發展機遇。到2020年,裝配式建筑占新建建筑的比例達到20%;到2030年,比例達到50%以上。

環保投資保持增長。預計"十三五"期間環保投資增速30%左右,未來三年環保投資增速維持25%-30%。

新能源需求逐步增加。國際能源署預計,2018年到2023年,可再生能源在全球能源需求中的占比預計增長20%達到12.4%。中國、歐盟、印度、巴西將是未來新能源需求的主要消費國,也將帶動風電、水電、核電、太陽能燈等行業發展。

未來中國鋼材需求仍有很大發展空間。中國大力推進海洋戰略、強軍戰略、鄉村振興戰略、中國制造2025戰略、新能源戰略、生態文明建設、一帶一路、雄安新區、粵港澳大灣區、石油化工、天然氣、基建、城鎮化建設、土地改革、二胎放開后紅利釋放、高端制造業等行業迎來新的發展機遇,進一步拉動鋼材需求。

“一帶一路”帶來新的鋼鐵需求。據統計,2016—2020年‘一帶一路’沿線國家基礎設施投資需求在10.6萬億美元以上。國家積極推進一帶一路,亞投行和人民幣國際化,勢必加大沿途國家基礎投資建設,進而帶動鋼材需求的增長。

機遇七

鋼材出口有望增加

隨著國內鋼價大幅下跌,人民幣貶值,鋼材出口價格處于低位等因素影響,預計2019年鋼材出口有望較今年增加500萬噸。

機遇八

鋼企綜合競爭能力較強


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